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2021年皮革行业相关上市企业年报解读

发布时间:2022-07-08 来源:本刊记者 曹 慧 刘鹏杰

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随着2021年年度报告的披露收官,皮革行业相关上市企业也相继上交了年度答卷。企业2021年的经营表现从个体数据的角度体现了行业的运行状况,也印证了全国及区域行业的发展态势。整体来看,2021年,皮革行业相关上市企业延续了稳中有进、稳中向好的发展态势,绝大多数公司都实现了业绩增长。

数据统计显示,兴业皮革科技股份有限公司、明新旭腾新材料股份有限公司、粤海制革有限公司、乐山巨星农牧股份有限公司、兄弟科技股份有限公司、四川达威科技股份有限公司、华斯控股股份有限公司、海宁中国皮革城股份有限公司(以下分别简称“兴业科技”“明新旭腾”“粤海制革”“巨星农牧”“兄弟科技”“达威股份”“华斯股份”“海宁皮城”)8家皮革行业相关上市公司营业收入均实现了正增长,其中,6家企业实现了净利润的正增长,8家企业中,仅有一家企业盈利亏损。本文从皮革行业的整体发展方向,企业盈利状况以及着力点等多维度梳理相关数据以勾勒出2021年皮革行业相关上市企业的产业图谱。

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制革相关企业

制革相关共有4家上市企业,分别是兴业科技、明新旭腾、粤海制革和巨星农牧。

其中,兴业科技主业为天然牛头层皮革的研发、生产与销售,产品包括鞋面用皮革、包袋用皮革、军用皮革、家具用皮革以及特殊功能性皮革等;明新旭腾是汽车真皮自主龙头企业,专注于汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售,产品主要应用于中高端汽车的座椅、扶手、头枕、方向盘、仪表盘、门板等汽车内饰件;粤海制革主要从事加工及销售皮革半成品及制成品业务,此外,也通过其子公司从事厂房及机械租赁业务;巨星农牧目前的主要业务为养殖及饲料生产和销售,中高档天然皮革的研发、制造与销售也是公司经营的一部分。

从经营业绩来看,4家制革相关企业2021年业绩涨跌互现,其中,兴业科技制革相关度最高,长期霸榜国内牛皮鞋面革首位,2021年营业收入以及净利润均实现了两位数的增长。巨星农牧2021年的业绩虽然相当亮眼,但其利润增长点大部分来源于生猪养殖。从研发以及资金投入方面来看,2021年,兴业科技和明新旭腾均在制革以及制革相关产业上进行了较大的投资,投资增速相比往年更为明显。


兴业科技

兴业科技近些年来一直占据着国内牛头层鞋面用皮革的头把交椅,森达、红蜻蜓、万里马、际华集团、康奈、奥康、宝姿、千百度等知名品牌均为公司的下游客户。目前,兴业科技拥有安海本部、安东厂区、子公司瑞森皮革和兴宁皮业4个生产基地,具备年生产牛头层皮革近1.5亿平方英尺的能力。2021年兴业科技克服了疫情等外部不利因素的影响,交出了一份靓丽的年报。2021年,兴业科技实现营业收入约17.26亿元,同比增加18.21%;净利润约1.81亿元,同比增加56.93%。

记者了解到,2021年上半年,得益于国内疫情的有效管控,下游企业生产经营快速恢复,同时由于东南亚疫情蔓延导致订单回流国内,订单量的增长带动成品皮革采购需求大幅增加。而兴业科技决策层在制定2021年年度规划时提前进行了预判,准确地抓住了市场机会,并在营销推广、原料采购、产品开发、事业部产品规划和生产制造等方面提前进行了安排,其中,营销中心在广泛收集市场信息,准确把握供需关系的基础上,数次成功上调了公司成品皮革的售价,大大提升了产品毛利率。而管理层也关注到国外疫情对产业链的影响,抓住时机进一步拓展海外客户,使得出口订单同比2020年大幅上升。2021年下半年国内多地疫情时有爆发,给下游的终端零售造成一定的负面影响,企业采购逐渐谨慎。对此兴业科技对内严抓生产过程管控,稳定产品品质,确保交货周期,有效地实现了客户和订单的稳定,生产及产品研发的节奏逐步适应和满足国际品牌的需求。整体来看,2021年由于大量外销订单回流中国,公司抓住机会,同时借助原材料批量采购的资源优势、生产平台的规模优势,出口销售持续发力,外销比例得到了大幅提高。


明新旭腾

与鞋面革、家具革等相比,汽车革对于柔韧度、透气性、耐磨度及雾化值等指标的要求更高,具有更高的技术壁垒与行业门槛。目前国内汽车真皮行业由外资及合资企业主导,自主企业数量较少,明新旭腾是为数不多的可以和外资企业抗衡的企业。公司开发的高级全粒面纳帕真皮、高级小荔枝真皮、高级汽车 Perlnappa 真皮、高级汽车真皮(针孔纹)等多款产品,主要应用于一汽大众的中高端系列汽车上。此外,公司的超细纤维合成革(以下简称“超纤革”)产品主要分为绒面超纤革与贴面超纤革两类,分别定位于中高端市场与中低端市场,同时,继续发力水性超纤革产品,随着超纤革产能的投放及订单的落地,营收贡献率有望继续提升。2021年,明新旭腾营业收入8.21亿元,同比增长1.55%,净利润1.63亿元,同比减少25.91%。分产品来看,2021年度公司主营业务中,牛皮革整皮收入6.25亿元,同比下降3.37%,占营业收入的76.16%,其中整皮产品主要应用于耗皮量最大的汽车座椅面套,牛皮革裁片收入0.85亿元,同比下降22.11%,占营业收入的10.40%;超纤革收入0.52亿元,占营业收入的6.35%。2021年,公司毛利率为40.21%,同比下降8.93个百分点。值得一提的是,近年来公司毛利率、净利率均持续高于行业平均水平。分产品看,牛皮革整皮、牛皮革裁片、超纤革2021年毛利率分别为46.35%、31.56%、25.21%。

2021年,疫情防控形势严峻,叠加下半年限产限电等政策变化压力,同时受汽车产业链全球芯片短缺影响,明新旭腾牛皮革销售订单减少,生产量和销售量、库存量也同步减少。不过受益于欧洲配套德国大众项目稳步提升,公司的外销营业收入呈持续增长态势。记者了解到,2021年,公司依旧保持了对研发的高度关注和投入,通过多年与国内外主流整车厂的技术交流和不断加大在无铬鞣制、低VOC排放、全水性定岛超纤革等行业前沿生产技术领域的投入,已成功掌握了核心技术,并能够及时、准确满足国内外整车厂研发设计部门的要求做到与整车厂研发总部同步开发新产品,大大提升了公司产品的竞争优势,尤其是新能源汽车产业客户的突破为公司未来发展打开了新局面。


粤海制革

粤海制革主营业务为加工与销售皮革半制成品及制成品。目前拥有3个全资子公司分别是徐州南海皮厂有限公司、徐州港威皮革有限公司及粤海制革(徐州)有限公司,生产基地均在江苏省徐州市。2021年财报显示,粤海制革实现营业收入1.96亿港元,同比增长2.52%,归属母公司净亏损1 994.30万港元,亏损同比扩大624.94%。年内牛面革总销量为1 226.2万平方呎,同比下跌18.0%;灰皮销量为5 706 t,同比下跌10.8%。截至2021年12月31日,集团的综合库存为9 153.4万港元,同比上升51.9%。

2021年下半年粤海制革经历了自成立以来最淡旺季,叠加经济下行带来的需求萎缩、供应冲击和预期减弱的多重影响,鞋面革市场需求持续萎缩,订单严重不足。为摆脱困境,2021年,粤海制革通过英国LWG 国际皮革管理体系6.7.0版认证,并与国际知名品牌建立业务关系,从小批量订单试生产进入提升产量新阶段,开展了沙发革创新专案,同时采用自营与加工双向推进,形成了快速量产,积极拓展生态皮革和沙发革项目,通过工艺研发和产品整改等全力销售旧库存,解决了部分滞留库存的问题。


巨星农牧

2020年7月,曾经主业做皮革的振静股份重组收购巨星农业后,也通过更名为巨星农牧来表示以后“认真养猪”的决心。主营业务由中高档天然皮革的研发、制造与销售变更为畜禽养殖、饲料生产与销售及中高档天然皮革的研发、制造与销售,养殖业务成为公司主要的收入来源。从收购巨星农业之后,公司的营收和净利润得到了大幅度改善。2021年巨星农牧实现营业总收入29.83亿元,同比增长107.26%;净利润2.59亿元,同比增长102.84%。分产品来看,2021年度公司主营业务中,生猪收入17.92亿元,同比增长169.48%,占营业收入的60.08%;饲料收入5.19亿元,同比增长142.99%,占营业收入的17.40%;皮革产品收入4.95亿元,同比增长14.55%,占营业收入的16.61%。分产品看,生猪、饲料、皮革产品2021年毛利率分别为26.21%、7.92%、16.56%。

2021年,巨星农牧在猪场建设以及养殖规模上都做了项目建设,但在制革方面的规模没有看到扩展的迹象,公司方面表示, 2021年度,汽车革、鞋面革、家私革三大产品线所对应的客户所在行业经济形势逐渐复苏,同时公司采取一系列降本增效措施,使得公司皮革业务有所增长。未来,根据公司的规划安排,皮革业务将在保持现有规模的前提下进一步“做精做细”,推进产品的提升,并根据下游市场实际需求情况稳健发展皮革业务。

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皮革化工相关企业

目前,国内皮革化工行业的相关上市公司仅有两家,分别为兄弟科技和达威股份。兄弟科技目前专注医药食品及特种化学品领域,其中医药食品主要包括维生素、香精香料、医药等相关产品,特种化学品则包括皮革化学品、铬盐等相关产品;达威股份除了聚焦皮革化学品主业的经营,还同时开拓了多层生态实木板的生产和销售业务以及智能装备的研发、生产、销售。2021年,从已披露的年报业绩来看,两家公司均实现了营收和净利润的双增长,从业务和投资方向上来看,2021年两家企业出现了一些微妙变化。

 

兄弟科技

兄弟科技年度报告显示,2021年公司实现营业总收入27.33亿元,同比增长42.43%;净利润2 833.26万元,同比增长1.08%。分产品来看,2021年度公司主营业务中,医药食品收入17.01亿元,同比增长49.02%,占营业收入的62.25%;特种化学品收入9.53亿元,同比增长32.14%,占营业收入的34.88%。医药食品、特种化学品2021年毛利率分别为17.17%、5.36%。

记者了解到,2021年由于原材料、运输成本在上涨,兄弟科技维生素产品整体价格处于相对低位,因此毛利表现不佳,同时,新冠疫情持续反复、国际形势复杂多变,原材料价格、运费持续上涨,也给企业经营带来较大压力。好的情况是,从2021年下半年开始,部分维生素及铬盐产品价格已逐步回升。记者也注意到,近几年,兄弟科技一直在加大香精香料与医药领域的投资力度,2021年下半年,兄弟科技新设研发型子公司,专注于制剂及原料药研发,科技研发费用同比增加66.26%,长期看,公司的核心增量主要来自近年加大布局的香精香料与医药领域,未来的收入结构将呈现多元化。


达威股份

达威股份2021年营业收入约6.3亿元,同比增加34.11%;归属于上市公司股东的净利润约6 584万元,同比增加15.44%,其中,化学品板块营业收入为5.2亿元,占营收比例为82.6%,同比增长30.41%。此外,其控股公司威远达威木业有限公司(以下简称“威远木业”)组织架构逐步打造完善、各业务模块流程运转良好、市场拓展能力提升,产能得到逐步释放,全年实现营业收入8 677.60万元,占总营收比例为13.78%,同比增长62.94%,成为公司新的业绩增长点。

2021年,达威股份以皮革化工产业为本,立足主业优势,同时还强化了相关多元领域拓展,其中多层实木板、智能制造设备、水性人造革化学品、塑料制品等相关业务并行发展,除了发展威远木业外,还在智能装备行业,尤其是皮革智能机械、板材制造工业装备方面进行研究、开发,以促进行业产品生产的转型升级的智能装备事业部工作也在持续推进中。达威股份的智能装备事业部既为自身提供智能化设备支撑,也为产业生态链提供智能化深度服务,以带动皮革行业及木板业的智能生产设备向规模化、高端化快速发展,最终实现国产替代。

此外,2021年达威股份还进行了以下投资——2021年1月,公司作为有限合伙人拟认缴出资500万元枣庄瑞鑫股权投资合伙企业(有限合伙),主要为基金股权投资;2021年5月公司使用自有资金不超过5 500万元成功竞得两块土地,其竞拍到的土地使用权主要为进一步提升公司智能制造事业部的业务发展提供基础保障,优化公司产业布局;2021年8月公司拟投资1.5亿元人民币建设威远县智能生活一体板项目;2021年11月公司拟以自有资金出资1亿元,在上海市金山区投资设立全资子公司上海达威资产管理有限公司,另外拟将全资子公司上海金狮化工有限公司(“上海金狮”)全资控股的成都天府达威科技有限公司(“天府达威”)100%股权划转给达威资管。从投资方向来看,多条腿走路、多纬度发展将会是达威股份势在必行的路径。



毛皮相关企业


2021年,毛皮行业整体处于复苏态势,虽然消费终端仍旧没有恢复到疫情前的状态,但行业整体上采取了更丰富的销售模式,从而带动了转型与升级,皮革行业毛皮行业上市公司仅有华斯股份一家企业,其经营状态也反映出了眼下毛皮行业头部企业的大致现状。

华斯股份

华斯股份以裘皮时尚产业发展为核心,同时致力于产业整体发展、创新升级和服务平台建设,主营业务范围包括了从农产品初步处理到裘皮服饰销售的完整业务流程,是以裘皮时尚产业为核心,集“原料—加工—设计—生产—销售”的完整产业链于一体的裘皮制品制造商。华斯股份2021年实现营业总收入4.2亿元,同比增长22.7%;净利润1 742.2万元,上年同期为-3.5亿元,同比扭亏为盈。从业务结构来看,裘皮类产品是企业营业收入的主要来源之一。其中, 裘皮服装营业收入为1.3亿元,营收占比为30.43%,同比增加11.08%;裘皮皮张营业收入为494.5万元,营收占比为1.19%,同比减少92.59%。

受疫情反复影响,2021年华斯股份的内销业务规模较以前年度有所减少,线下直营门店受疫情冲击。外销业务中,因丹麦及拉脱维亚农场受当地政府防疫政策影响将其活貂全部扑杀,海外农场均处于停业状态,因此海外皮张销售业务较以前的年度均大幅减少。但针对疫情影响,公司的销售团队积极面对困难,主动与客户联络,在维护好老客户的同时,想方设法开拓新客户,通过视频销售会、线上召开皮草讲解会,线上销售,使用新型社交工具等多重方式,提高了与客户的交流频率,拓宽了获客渠道,销售同比实现了增长,2021年公司线上收入达到159.80万元。此外,公司自持部分裘皮城和小镇物业,出租率是100%,以及积极向上下游产业链拓展及延伸,建立了京南原材交易中心,记者注意到,2021年,这部分的营业收入为2.36亿元,营收占比为56.99%,同比增长了135.45%,为公司营收贡献了大部分比例。



皮革专业市场

目前,具备市场开发潜力的地方均设立了不同模式的皮革专业市场,以健全完善当地的制革产业模式。近些年来,各地皮革专业市场的建设风声水起,营业模式也各有千秋,上市公司海宁皮城可以说是国内皮革专业市场的典型和模范,从2021年年报中,可以窥见企业出色的盈利能力。


海宁皮城

作为国内乃至全球皮革专业市场的龙头企业,海宁皮城业务已从单一的皮衣销售批零交易延伸至面辅料供应、时尚创业园、厂房租赁、设计研发、时尚发布、时装批发、总部商务、会展外贸、电子商务等领域,在皮革制品生产、营销和交易等环节为商户提供一站式的全产业链服务。随着国内电商经济飞速发展,网络已成为皮革产业重要的销售渠道之一。海宁皮城作为国内最早进入数字化营销化体系的市场,公司通过建立抖音、淘宝、快手直播基地、与阿里云新零售战略合作、上线海宁皮革城淘宝云市场、建立皮城学社授牌等一系列新项目,加速以数字化赋能传统产业。2021年海宁皮城实现营收14.35亿元,同比增长0.68%——物业招租保持稳定态势,物业租赁及管理实现收入9.24亿元,同比增长9.02%;时尚小镇等项目实现物业销售3.28亿元,同比下降27.77%;产业供应链商贸业务较快增长,实现商品销售收入5 176.68万元;酒店服务实现收入1 946.26万元,同比增长34.13%;健康医疗服务实现收入2 496.62万元,同比增长27.28%。净利润3.28亿元,同比增长68.52%。

2021年,随着整体产业市场逐渐回暖,叠加政府补贴扶持、自身投资收益增长以及客流量的复苏,海宁皮城的业绩得到了明显改善。海宁皮城在主营皮革专业市场的开发、租赁和服务的同时,也通过不断整合皮革产业价值链的上下游,并延伸至厂房租赁、会展外贸、电子商务、融资担保、健康医疗等业务,探索对外投资渠道等,对公司内在价值和未来业绩的提升产生了积极意义。 


总体来看,受疫情扰动,原材料价格波动、全球经济形势复杂多变等多重影响,2021年皮革行业相关上市公司的盈利情况各有不同,但行业复苏趋势明晰,头部企业韧性强大,在不断优化产业结构,提升质量、研发、品牌、渠道等内在能量的同时,未来发展前景依旧无限美好。 

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